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전망·동향

거시경제현안을 점검하여 과제를 제시하고 중단기 주제 별 전망을 발표합니다.

KDI 경제전망

KDI 경제전망, 2016 하반기

대내외 여건 변화가 국내 소비자물가에 미친 영향

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요약 ■ 최근의 물가상승률 하락은 국내 총수요의 부진과 함께 대외 여건 변화에도 상당 부분 영향을 받은 것으로 추정되는 한편, 내년에도 소비자물가는 낮은 상승세를 지속할 전망

■ 따라서 향후 통화정책은 완화적인 기조를 유지하는 가운데 필요한 경우 경기 및 물가 하방압력에 보다 적극적으로 대응하는 것이 바람직
요약 영상보고서
최근 주요 선진국의 물가상승률이 점차 하락하고 있으며,
우리나라에서도 비슷한 현상이 나타나고 있습니다.

이러한 낮은 물가 상승세의 원인으로
내부요인뿐 아니라 글로벌 수요 및 공급 요인이 지목되고 있습니다.

이에 본 연구에서는
대내외 여건변화가 국내 물가상승률에 미친 영향을 실증적으로 분석하고,
향후 물가상승률을 전망해 보았습니다.

대내외의 어떤 요인들이 소비자물가에 영향을 미쳤을까요?

이를 알아보기 위해
국내 총수요압력, 세계 총수요압력, 국제유가 및 실효환율을
주요 요인으로 보고 실증분석을 실시하였습니다.

분석 결과, 우리나라의
소비자물가는 국내총수요압력 충격으로부터 가장 큰 영향을 받는 것으로 나타났으나,
대외요인인 국제유가 및 세계총수요압력 충격도
국내 물가상승세 결정에 중요한 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다.

다음으로 2002년 이후 소비자 물가상승률에 대한
충격요인별 비중을 살펴보았는데요.

특히 2015년 이후의 낮은 물가상승률은
국제유가의 하락과 세계 총수요압력 축소 등 대외요인 변화에 의해
주도된 것으로 나타났습니다.
이는 최근 국내 경기부진과 저물가가 주로 대외요인에
기인하고 있을 가능성을 시사하고 있습니다.

이상의 분석결과를 바탕으로 향후 물가상승률을 전망한 결과,
2017년 국내 소비자물가 상승률은 1.1~1.4% 정도를 기록할 것으로 나타났습니다.

결론적으로 전망은 국내외 경제상황을 고려할 때,
내년도 물가상승률은 물가안정목표인 2%를 여전히 하회할 것으로 보입니다.

[인터뷰]
최근 소비자물가가 낮은 상승세를 지속함에 따라,
이에 대한 우려가 커지고 있습니다.
본 연구는 통화정책을 운용하는데 있어 대내요인뿐 아니라
대외요인변화가 국내 물가에 미치는 영향을 종합적으로
고려해야 한다는 점을 시사하고 있습니다.

또한 내년에도 국내물가 상승률이 여전히 물가 안정목표를 하회할 것으로
전망됩니다. 따라서 향후 통화정책은 완화적인 기조를 유지하는 가운데
필요한 경우 경기 및 물가하방압력에 보다
적극적으로 대응할 필요가 있는 것으로 판단됩니다.
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