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한국의 외환위기는 [자본자유화 → 대량의 자본유입 → 급격한 자본유출 또는 위기발생]이라는 개발도상국에서 흔히 발견되는 시나리오를 다시 한번 實演.

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본 논문은 한국의 외환위기가 금융위기에 연유하였음에 주목, 은행의 위험관리 미흡을 야기하는 구조적 원인을 외환위기의 근본요인으로 간주하고 그 실태를 설명하고자 함.

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먼저 경영주주의 경우 90년대 들어 은행의 수익성이 하락하며 '영업권 가치'(Franchise Value)가 하락함에 따라 자기감시의 유인이 약화되었던 것으로 분석됨.

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외국채권자의 경우 개별은행의 신용도에 따라 대출여부를 결정하였던 것이 아니라 외환보유고 등 정부의 보험제공 능력에 기초하여 대출공급을 하였는 바 개별은행의 위험도에 무관심하였음.

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감독기관(정부)의 경우 위험관리 감시에 실패한 이유는 자유화로 인하여 변화된 환경에 감독행태가 적응하는 데 실패하였기 때문으로 분석됨.

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금융 자본자유화기 은행의 영업가치 하락과 감독상의 허점으로 경영주주 감시 및 감독당국 감시가 미비한 상태에서 정부의 보험이 존재할 때 금융위기가 발생함은 일반적인 현상.