• □ 최근 우리 경제는 서비스업을 중심으로 완만한 경기 개선 흐름을 나타냄.

•   · 작년 4/4분기 국내총생산(GDP)은 전 분기에 이어 1%대 중후반의 완만한 증가세를 유지
•   · 경제활동별로는 건설업이 위축된 가운데 제조업도 증가세가 둔화되었으나, 서비스업은 개선 흐름을 지속

• □ 내수를 살펴보면, 소비는 개선 흐름을 지속하였으나, 투자는 부진한 모습

•   · 정부 지원 정책, 누적된 금리인하와 함께 실질소득 증가세가 확대되면서 소비는 회복세를 나타냄.
•   · 설비투자는 반도체를 제외한 부문의 부진으로 감소하였으며, 건설투자는 지방 부동산 경기 부진 등으로 수주가 실제 건설로 이어지지 못하면서 큰 폭의 감소세를 보임.

• □ 수출은 여타 산업의 부진에도 불구하고 반도체경기 호조세로 완만한 증가세를 유지

•   · 미국 관세 인상의 영향으로 對미국 수출이 부진하였으나, 반도체수출이 급증하면서 미국 이외 국가로의 수출은 확대
•   · 반도체수출가격 상승과 원유수입가격 하락에 따른 교역조건(수입가격 대비 수출가격)의 개선으로 상품수지를 중심으로 경상수지 흑자폭이 확대

• □ 건설업 및 반도체 제외 제조업의 부진에도 불구하고 서비스업이 완만하게 개선되면서 고용 증가세와 물가상승세는 비교적 안정된 흐름을 나타냄.

•   · 다만, 산업별 경기 격차가 고용시장에 반영되는 가운데, 20대 청년 고용률은 하락
•   · 물가상승률이 목표 수준 부근에서 안정된 흐름을 보이고는 있으나, 소비 개선 흐름이 지속되는 가운데 향후 환율이 상승할 경우 물가 상방 압력이 확대될 가능성도 존재

• □ 세계경제는 미국 관세 인상에도 불구하고 주요국의 경기 부양 정책과 AI에 대한 기대감으로 완만한 성장세를 유지

•   · 작년 상반기 시점에는 미국 관세 인상에 따른 글로벌 경기 둔화 우려가 팽배하였으나, 하반기 이후 AI 관련 투자 급증으로 글로벌 경기는 당초 예상보다 긍정적 흐름을 보임.
•   · 그러나 미국 관세 정책에 대한 불확실성이 여전히 높게 유지되는 가운데, 중국경제는 부동산시장 조정에 따른 경기 하방 압력이 상존

• □ 이러한 대내외 여건을 고려할 때, 향후 우리 경제는 미국 관세 인상과 건설투자 회복지연에도 불구하고 반도체수출 호조세와 소비 회복세로 성장세가 다소 확대될 전망

•   · 미국 관세 인상의 영향이 본격화되면서 수출 여건이 전반적으로 악화되겠으나, AI에 대한 기대감으로 반도체수출은 호조세를 지속하면서 상품수출 하방 압력을 완화
•   · 누적된 금리 인하의 영향이 반영되는 가운데, 실질소득이 개선되면서 소비 회복세를 견인
•   · 반면, 누적된 건설수주에도 불구하고 지방 부동산경기 둔화 등에 따른 공사 착수 지연으로 건설투자 회복은 지체될 가능성
•   · 이상을 종합하면, 금년 경제성장률은 1%대 후반으로 전망되며, 1%대 중반으로 추정되는 잠재성장률을 상회하면서 경기 개선 흐름을 지속할 것으로 예상됨.

Ⅱ. 2026년 국내경제 전망

1. 대외여건에 대한 주요 전제

2. 2026년 국내경제 전망

3. 전망의 위험요인