□

외환위기 이후 우리 경제는 IMF의 권고를 받아들여 환율안정을 위한 고금리 정책을 사용.

□

본고의 목적은 이와 같은 논의에 대한 하나의 실증분석 결과를 제시하는 데에 있음.

□

본고에서는 외환위기 이후 최근까지(12/17/97～6/30/99)의 일별자료 분석을 통하여, 국내 단기금리(call 금리)의 인상이 원/달러 환율을 안정시키는 데에 어느 정도 기여하였다는 결과를 도출.

□

그러나 그 효과의 크기는 대체로 1 내외로 추정되고 있어, 외환위기 직후 원화가치 폭락의 정도(70～80%)를 감안할 때, 그 이후 원화가치를 회복시킨 주 요인으로 해석되기는 어려움.

□

위기 이후 원화가치를 회복시킨 가장 주요한 요인은 외환유동성(외환보유고 대비 단기외채 비율)의 급속한 회복이었던 것으로 나타나고 있음.