성장률 및 주가 변동에서 차지하는 해외요인의 비중 변화
송준혁2008.11.07
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| □ | 국제금융시장의 위기가 세계경기 침체로 확산될 가능성이 높아지고 있는 가운데, 우리 경제가 세계경제 변동에 얼마나 민감할 것인가에 대한 관심이 고조 |
- 미국의 금융위기가 글로벌 신용경색으로 확산되면서 국내 금융시장의 변동성도 확대되는 등 국제금융시장의 불안이 빠른 속도로 국내에 전파되는 모습
- 이와 동시에 선진국의 경기둔화세가 금융위기로 더욱 심화될 것으로 예상되는 상황에서 향후 국내 실물경기에 미칠 부정적 영향에 대한 우려도 증대
- 소비, 투자 등 내수지표들이 전반적인 둔화세를 지속하고 있는 가운데, 선진국의 경기침체가 개도국으로 확대될 경우, 우리 경제의 성장세도 수출을 중심으로 빠르게 둔화될 가능성
| □ | 특히 외환위기 이후 자본시장이 큰 폭으로 개방됨에 따라 우리 경제가 세계경제의 변동에 더욱 민감해졌을 가능성에 대한 우려가 증가 |
- 최근 선진국의 주가 폭락과 함께 우리나라의 주가도 큰 폭으로 하락한 사실이 이와 같은 우려를 증폭시키는 계기로 작용
- 이와 함께 실물부문에서는 중국 등 아시아 신흥시장국과의 교역 증대로 역내교역의 비중이 증가하고 있어, 역내 국가의 경기상황에 따라 우리나라의 경기가 크게 영향 받을 가능성에 대한 우려도 증가
| □ | 따라서 본고에서는 자본시장 및 실물경기 측면에서 우리 경제가 세계경제의 충격에 어느 정도 민감한지를 실증적으로 분석함으로써, 세계경제의 불안이 우리 경제에 어느 정도의 영향을 미칠지에 대해 개략적으로나마 가늠해 보고자 함. |
- 자본시장을 대표하는 변수로는 주가수익률을, 실물경제를 대표하는 변수로는 GDP 성장률을 사용하였음.
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