1. 연구의 배경과 내용

• 이러한 추세는 비단 우리나라에만 국한된 것이 아니라 세계적으로도 공통된 현상
  
• 각국의 외국인직접투자 유치 경쟁은 오히려 강화되는 양상
  
• 정책지원의 근거는 외국인직접투자가 경제전반에 미치는 긍정적 파급효과가 지원 비용을 상회하리라는 믿음

• 외국인직접투자는 투자유치국(host country)에 있어 국제수지 개선, 고용창출, 생산증대를 가져옴.
  
• 해당 기업, 해당기업과 동일한 산업에 속한 경쟁기업, 심지어 기타 연관산업에 속한 기업들의 생산성까지도 증가시키는 것으로 주장됨
  
• 대다수 경제학자들이 외국인직접투자의 긍정적 파급효과에 대하여 동의하나, 타 기업의 생산성에 미치는 파급효과에 대해서는 의견일치를 보고 있지 못함
  
• 생산성 파급효과는 직접적 이해 당사자와는 상관없는 외부효과적 성격이 강함

• 국내의 경우 산업간 생산성파급효과의 존재 여부를 다룬 연구는 그 중요성에도 불구하고 전무함
  
  * 전방연계산업: 외국인직접투자기업의 제품을 수요하는 산업
  
  * 후방연계산업: 외국인직접투자기업에 중간재 및 원자재를 공급하는 산업
  
• 1991년도부터 2000년도의 기간에 대하여 증권거래소 상장기업, 코스닥 등록기업 및 외부감사기업 중 제조업에 속한 기업체를 대상으로 한 기업별 데이터를 사용

2. 분석결과

• 외국인직접투자기업 여부를 나타내는 더미변수의 경우에는 외국인직접투자 지분계산법이나 기타 모형의 설정과 관계없이 항상 유의한 정의 계수값을 가짐
  
• 처리효과모형을 사용하여 내생성(endogeneity)으로 인한 편의(bias)를 보정한 후 그 결과를 최소자승추정법의 결과와 비교
  
• 내생성을 보정하지 않은 최소자승추정법을 사용하게 되면 외국인직접투자의 직접효과가 과소평가되는 경향이 있음

• 산업 내 파급효과와 후방 파급효과 공히 모든 설정에서 정의 유의한 계수값을 가짐
  
• 특히 후방 파급효과의 경우는 규모나 유의성 모두 다른 어떤 변수들보다 월등히 높은 것으로 나타남
  
  * 결과는 모형의 설정이나 외국인직접투자 지분 계산법의 영향을 거의 받지 않음
  
• 전방 파급효과는 모형의 설정이나 지분계산법에 따라 유의하지 않은 것으로 나타나기도 하며, 심지어 부정적 영향을 미치는 것으로 보여 지기도 함

3. 정책적 시사점과 연구의 의의

'외국인직접투자의 산업 간 생산성 파급효과에 대한 연구' 연구보고서　(2003-05)